Fato verificado
O Boletim Focus do Banco Central, divulgado em 5 de outubro, elevou a projeção de IPCA de 2026 para 5,01%, na terceira alta consecutiva da estimativa. Para 2027 a mediana é de 4,30% e para 2028, 3,8%. A Selic projetada para o fim de 2026 é de 13,5% ao ano, caindo a 12% em 2027 e 10,5% em 2028; o PIB projetado é de 1,85% em 2026 e 1,40% em 2027, com dólar a R$ 5,20 no fim deste ano.
Por que importa
Inflação projetada acima de 5% com Selic projetada em 13,5% significa custo de capital alto por mais tempo, o que pesa diretamente em crédito, estoque e investimento de empresa pequena e média.
Leitura estratégica
Na prática, há duas leituras concorrentes rodando ao mesmo tempo: a do preço dos ativos, otimista, e a da mediana dos economistas, que piorou. Para quem administra uma empresa, a segunda é a que define o orçamento do ano que vem.
Risco real
Projeção de IPCA acima do teto da meta com PIB projetado abaixo de 2% combina inflação resistente com atividade fraca — cenário que aperta margem pelos dois lados.
Possibilidade prática
Revisar agora a política de reajuste de preços e os prazos de contrato com fornecedores usando a projeção de 5,01%, em vez de uma inflação assumida menor, reduz a chance de corrigir tarde.